據(jù)外媒報道，亞馬遜倉儲試用機器人，目前公司三個倉儲中心已經(jīng)有1400臺機器人在工作，每年最高可節(jié)省約9億美元人工成本。就在不久前，谷歌收購了7家機器人公司，蘋果也宣布將以105億美元投向智能裝備制造，包括裝配機器人等。

　　據(jù)機構測算，至2020年，中國機器人主體及系統(tǒng)產(chǎn)值將達到1000億元，并帶動3000億元零部件市場，增長空間約10倍。上市公司方面，機器人主營工業(yè)機器人主體及系統(tǒng)集成，匯川技術(300124,股吧)和英威騰(002334,股吧)研發(fā)的伺服系統(tǒng)是工業(yè)機器人的核心零部件。

　　機器人：中標新型國防重型機器人研發(fā)項目推薦評級

　　類別：公司研究機構：中金公司研究員：史成波吳慧敏

　　公司近況公司今日公告中標合同金額為2,000萬的裝備自動保障系統(tǒng)（包括機器人、控制系統(tǒng)、液壓系統(tǒng)等）研制項目。

　　評論1.有利于消除市場對公司在國防軍工領域持續(xù)拓展的疑慮。該項目鞏固了公司在國防領域合格供應商的地位，加速了在國防領域的深入發(fā)展，有利于公司在其他軍工項目中繼續(xù)斬獲。

　　2.此次中標新型重型機器人系統(tǒng)有別于以前中標的轉載輸送系統(tǒng)（AGV），市場想象空間巨大。公司今年初中標的轉載輸送系統(tǒng)(重載移動機器人AGV系統(tǒng))是在公司傳統(tǒng)優(yōu)勢AGV產(chǎn)品的基礎上派生應用。本次中標研發(fā)項目屬于新型特種機器人，將攻克重型機器人平穩(wěn)運動技術、機器人電液伺服系統(tǒng)高/低速、高精度，協(xié)調(diào)運動控制等關鍵技術。雖然屬于研發(fā)項目，且合同金額不大，但研制成功后，意味著廣闊的應用需求將爆發(fā)，公司將享盛宴。

　　3.我們維持之前的觀點：1）在手訂單超20億元，預示未來業(yè)績增長有保障；2）公司應用于國防軍工的特種機器人將持續(xù)增長；3）4Q已完工未確認的工程進入確認高峰期，業(yè)績有望超預期；4）全年扣非后凈利潤占比提升，盈利質(zhì)量改善。

　　估值建議：預計2013-14年凈利潤分別為2.79、3.60億元；對應的EPS分別為0.94、1.21元。對應當前股價，公司2013-14年的P/E分別為44.9x、34.8x，考慮到公司的高成長，以及智能裝備行業(yè)優(yōu)質(zhì)標的的稀缺性，享有一定估值溢價，維持“推薦”評級。

　　風險：在建工程確認延期，行業(yè)競爭加劇。

匯川技術：調(diào)整是買入良機買入評級

　　類別：公司研究機構：東方證券研究員：曾朵紅

　　投資要點：

　　市場對減持提示性公告或存在誤讀，只是信息披露要求，減持方式比較友好。

　　匯川公布控股股東及一致行動人減持計劃的提示性公告，股價大跌近8個點，市場對于減持公告。第一，減持公告的原因是根據(jù)交易所信息披露要求，控股股東及一致行動人持股比例低于50%必須要公告，匯川控股股東及一致行動人的股本比例為51.06%，減持超過413萬股即會低于50%，所以才有這次的公告；第二，減持數(shù)量不超過1844萬股，比例不超過4.74%，市場或?qū)Υ艘膊焕斫?，可能誤以為是一致性動人想減持這么多，實際上可能只是為了說明最多不會超過5%的監(jiān)管要披露的比例，最近一個月有兩個大宗共100萬股，公司總股本比例的5%即為1944萬股，所以1844萬股也是根據(jù)交易所的規(guī)定倒推出來的，并不完全代表實際想減持的數(shù)量；第三，公告中也提到為了不給資本市場帶來太大的影響，朱興民等十名自然人也同意減持事宜交由董秘辦統(tǒng)一安排，通過大宗交易，尋找合適的接盤方，我們估計接盤方以中長期持有的機構為主，且預計董秘辦會盡快一次性安排完減持計劃，股東減持也為資本市場帶來更多參與的機會。