本報訊 （記者 黃漢英）昨日，蘇寧電器（002024）公告稱，證監(jiān)會正式核準蘇寧電器非公開發(fā)行新股不超過7300萬股。
　　蘇寧電器總裁孫為民透露，這次非公開發(fā)行的股票籌集資金用于250家連鎖店發(fā)展和沈陽物流中心項目。根據之前的公告，此次定向增發(fā)以不低于33.3元/股的價格發(fā)行股，其中約15億元將用于在華北、東北、西北、華中、華東、華南地區(qū)開設250家門店，增加總營業(yè)面積81.5萬平方米，形成年新增186.25億元的銷售規(guī)模。
　　國信證券資深分析師胡鴻軻認為，本次非公開發(fā)行股票獲批，能夠促進蘇寧先進的發(fā)展戰(zhàn)略深入貫徹，且能進一步推動公司業(yè)績持續(xù)快速增長。因此，國信證券給予蘇寧電器2009年35倍的動態(tài)PE，那么公司價值為100元/股。
　　而有分析認為，零售企業(yè)在整個產業(yè)鏈中處于強勢地位，零售企業(yè)占用了上游供應商較多的資金資源，隨著募集資金到位，蘇寧完全可以改“應付賬款”為“預付賬款”，先將貨款打至供應商的賬戶，這種對供應商的資金支持，最直接的好處是從供應商處獲得更加優(yōu)惠的“銷售差價”，從而提高毛利率。胡鴻軻認為，假設發(fā)行價格為47.3元/股（2008年4月8日至2008年5月7日20個交易日平均收盤價的90%）、非公開發(fā)行7300萬股，則公司可募集資金34億元。
　　記者獲悉，2008年一季度，公司凈利潤同比增長為67%，增發(fā)后，有分析預測蘇寧的凈利潤接近90%的增長不成問題。而對于蘇寧自建門店的做法，國務院發(fā)展研究中心市場所副主任陸刃波認為，相比租賃門店而言，家電連鎖巨頭自購門店后，可將門店抵押繼續(xù)融資，但能節(jié)省一年數千萬元的租金?？紤]到房價上漲因素，自購門店投資至多5-6年即可完全收回。